Résumé : Dans les années 30 à Chicago, désirant venger la mort de son partenaire, une petit arnaqueur fait équipe avec un maître du genre, Gondorff. Ils montent alors une vaste escroquerie destinée à mettre Lonnegan sur la paille. Pour cela, l'un d'eux fait croire au gangster qu'il est capable d'obtenir les résultats des courses avant qu'ils ne soient officiellement connus.